Vista desde afuera, Wall Street es una república maníaca, peligrosa y ridícula en sí misma -una especie de mundo bizarro donde dos y dos no son cuatro y el sentido común es prácticamente inaplicable. Tenga en cuenta las siguientes cosas locas que creemos en Wall Street pero que no tienen sentido alguno en el mundo real:
1- La caída del gas y de los precios de la calefacción es negativo.
Los mercados creen que esto dañará a los beneficios empresariales de las empresas del sector, sin tener en cuenta que con una mirada de más largo plazo, un menor coste energético aumenta la riqueza disponible y por tanto la capacidad de gasto. Esto está directamente relacionado con el aumento del crecimiento económico, de los beneficios empresariales y de las cotizaciones en bolsa.
2- Los despidos son una gran noticia, cuanto más mejor.
Los inversores creen que un peor mercado laboral será un freno para que la Reserva Federal suba tipos de forma anticipada. Como en el caso anterior es una visión muy cortoplacista. Un mercado laboral más débil dañará la economía, y con ella las cuentas corporativas y finalmente las cotizaciones en bolsa. El problema no es que la Fed suba tipos o no, el problema es que no los suba porque las empresas tienen problemas para generar beneficios.
3- Algunas empresas tienen que ganar un beneficio determinado, hasta el último centavo para no verse dañadas por los inversores, mientras que otras ni se atreven a pensar en ser rentables y tienen el beneficio del mercado.
Es la comparativa eterna entre empresas de crecimiento y empresas valor. A las empresas de crecimiento se les favorece en determinadas circunstancias con la esperanza de que sus beneficios justifiquen los altos ratios que se están pagando por ellas. En la mayoría de los casos no lo hacen. Por el contrario, empresas consolidadas y con una sostenida generación de flujo de caja, se ven penalizadas por “aburridas”. Un sinsentido.
4- Las guerras, la meteorología, las tendencias de la moda y las elecciones, se pueden predecir de forma fiable.
Los cisnes negros son aquellos hechos que no pueden predecirse con anterioridad y que tienen un efecto determinante en el mercado. Los inversores, a pesar que han sufrido muchos de ellos en sus carreras de gestores, siguen asumiendo que estos cisnes negros no se darán, o la probabilidad de que se den es muy baja. Se equivocan.
5- Es razonable que el valor de una empresa fluctúe entre un 5% y un 10% dentro de cada período de ocho horas.
A veces olvidamos que los precios de las acciones lo que reflejan es el valor de la empresa cotizada. No tiene ningún sentido que una compañía valga a principios de semana 5.000 millones de euros y al final 2.500. Los beneficios pasados y la previsión de beneficios futuros generalmente son los mismos a principio y al final de cada semana. La alta volatilidad de los mercados desde el punto de vista meramente fundamental no tiene sentido.
6- La persona que dirige una empresa vale 400 veces más que la persona promedio que trabaja en ella.
En muchas ocasiones tenemos ejemplos precisamente de lo contrario.
7- Una empresa que vende 10 millones de coches al año vale 50.000 millones de dólares, mientras que la que vende 40.000 vale 30.000 millones porque su crecimiento es más rápido.
Volvemos a la distinción de los inversores entre empresas valor y de crecimiento, y como las segundas son primadas sobre las primeras.
Esto de Wall Street para que sirve. Me refiero, ¿aporta algo útil a la humanidad o es solo para jugar en una especie de Casino del mundo si tienes la suficiente pasta?
#2 En teoría es una forma de financiar unas u otras cosas en función a lo económicamente buenas que sean.
En la práctica es un casino con crupiers muy MUY bien pagados.
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1- La caída del gas y de los precios de la calefacción es negativo.
Los mercados creen que esto dañará a los beneficios empresariales de las empresas del sector, sin tener en cuenta que con una mirada de más largo plazo, un menor coste energético aumenta la riqueza disponible y por tanto la capacidad de gasto. Esto está directamente relacionado con el aumento del crecimiento económico, de los beneficios empresariales y de las cotizaciones en bolsa.
2- Los despidos son una gran noticia, cuanto más mejor.
Los inversores creen que un peor mercado laboral será un freno para que la Reserva Federal suba tipos de forma anticipada. Como en el caso anterior es una visión muy cortoplacista. Un mercado laboral más débil dañará la economía, y con ella las cuentas corporativas y finalmente las cotizaciones en bolsa. El problema no es que la Fed suba tipos o no, el problema es que no los suba porque las empresas tienen problemas para generar beneficios.
3- Algunas empresas tienen que ganar un beneficio determinado, hasta el último centavo para no verse dañadas por los inversores, mientras que otras ni se atreven a pensar en ser rentables y tienen el beneficio del mercado.
Es la comparativa eterna entre empresas de crecimiento y empresas valor. A las empresas de crecimiento se les favorece en determinadas circunstancias con la esperanza de que sus beneficios justifiquen los altos ratios que se están pagando por ellas. En la mayoría de los casos no lo hacen. Por el contrario, empresas consolidadas y con una sostenida generación de flujo de caja, se ven penalizadas por “aburridas”. Un sinsentido.
4- Las guerras, la meteorología, las tendencias de la moda y las elecciones, se pueden predecir de forma fiable.
Los cisnes negros son aquellos hechos que no pueden predecirse con anterioridad y que tienen un efecto determinante en el mercado. Los inversores, a pesar que han sufrido muchos de ellos en sus carreras de gestores, siguen asumiendo que estos cisnes negros no se darán, o la probabilidad de que se den es muy baja. Se equivocan.
5- Es razonable que el valor de una empresa fluctúe entre un 5% y un 10% dentro de cada período de ocho horas.
A veces olvidamos que los precios de las acciones lo que reflejan es el valor de la empresa cotizada. No tiene ningún sentido que una compañía valga a principios de semana 5.000 millones de euros y al final 2.500. Los beneficios pasados y la previsión de beneficios futuros generalmente son los mismos a principio y al final de cada semana. La alta volatilidad de los mercados desde el punto de vista meramente fundamental no tiene sentido.
6- La persona que dirige una empresa vale 400 veces más que la persona promedio que trabaja en ella.
En muchas ocasiones tenemos ejemplos precisamente de lo contrario.
7- Una empresa que vende 10 millones de coches al año vale 50.000 millones de dólares, mientras que la que vende 40.000 vale 30.000 millones porque su crecimiento es más rápido.
Volvemos a la distinción de los inversores entre empresas valor y de crecimiento, y como las segundas son primadas sobre las primeras.
Esto de Wall Street para que sirve. Me refiero, ¿aporta algo útil a la humanidad o es solo para jugar en una especie de Casino del mundo si tienes la suficiente pasta?
#2 En teoría es una forma de financiar unas u otras cosas en función a lo económicamente buenas que sean.
En la práctica es un casino con crupiers muy MUY bien pagados.