Hace 3 meses | Por Gargonslipfisk a eleconomista.es
Publicado hace 3 meses por Gargonslipfisk a eleconomista.es

Diez años después de tumbar a Gowex, Gotham City Research vuelve a la carga. El hedge fund pone en la picota a Grifols al acusarla de manipular sus cuentas y creer que sus acciones valen cero. El informe, publicado pasadas las 7.30 horas de este martes bajo el título Grifols SA: Scranton y las deudas no reveladas indica que la farmacéutica catalana "manipula la deuda y el Ebitda para reducir artificialmente el apalancamiento".

Comentarios

a

#8 Efectivamente. Está cayendo un 50%, pero está la cotización bloqueada. No está el precio casado todavía por el volumen de órdenes de venta, pero pinta muy feo.

frg

#8 Ya les echan un cable enorme, por ejemplo utilizando alguno de sus infames productos en todo el área hospitalaria, aceptando como mejoras (a pagar a parte) errores garrafales que nadie asumiría sino que exigiría su solución.

falcoblau

#8 española cuando crece indepe cuando cae..... opinión del cuñao del bar

Cehona

Enhorabuena a los acertantes ayer.

u

#65 y si lo pusieran al revés también estaría correcto

NPC1

Traduccion Original: https://www.gothamcityresearch.com/post/grifols-sa-scranton-and-the-undisclosed-debts

GRF manipula la deuda declarada y el EBITDA para reducir artificialmente el apalancamiento declarado a 6x, cuando creemos que está más cerca de 10x-13x.

Tanto GRF como Scranton Enterprises (un vehículo de la familia Grifols) consolidan totalmente BPC + Haema en sus estados financieros. Este tratamiento es materialmente engañoso e incorrecto.

Si nuestra estimación del apalancamiento real de Grifols fuera correcta, GRF se enfrentaría a unos costes de financiación notablemente superiores. En consecuencia, creemos que las acciones no son invertibles, probablemente cero.

Observaciones de apoyo:

Grifols consolida plenamente tanto Haema como BPC Plasma, a pesar de poseer el 0% de cada empresa. Haema y BPC son importantes para el GRF, ya que representan aproximadamente el 40% de los beneficios del GRF procedentes de participaciones no dominantes.

Scranton Enterprises también consolida plenamente BPC Plasma y Haema, al igual que Grifols. Los beneficios de estas entidades parecen representar más del 100% de los beneficios de Scranton. Scranton posee el 8,4% de GRF.

El apalancamiento de Grifols es de ~6x, según los informes. Nosotros estimamos que está más cerca de ~10x-13x. Calculamos que el apalancamiento de Scranton es de 27x.

Grifols prestó 95 millones de dólares a Scranton en 2018. Este préstamo parece estar vinculado a la transacción BPC/Haema, sin embargo, este préstamo no se revela en las presentaciones de Grifols, solo aparece en las presentaciones de Scranton.

La presentación de Scranton 2021 muestra un aumento del pasivo de 59 millones de euros relativo a "pagos anticipados de Grifols Worldwide Operations Ltd". Esta transacción no figura en los expedientes de GRF.

Los accionistas de Grifols, debido a participaciones minoritarias, poseen acciones de una entidad deficitaria que está muy endeudada.

El consejero delegado está siendo aclamado como un cambio de dirección, pero ha estado en Grifols desde 2006, y en el consejo cuando se produjeron las transacciones sospechosas que describimos en nuestro informe. Nos parece una persona muy conflictiva y un Grifols en todo menos en el nombre.

El informe está disponible a continuación, o a través de este enlace: es.scribd.com/document/697614403/Grifols-SA-Scranton-and-the-Undisclos

#5 para los que no sepan de contabilidad, lo que dice Gotham en que han dividido la empresa en dos partes, en unas van las deudas y en otras los ingresos, la parte rentable pertenece a la familia, la otra a los accionistas. Yo no se si esto es verdad, pero son datos muy concretos para que los especialistas ya lo han comprobado. A veces los fraudes se producen en una empresa que va yendo mal y se hacen trampillas con la esperanza de que todo mejore y arreglarlo, esto en caso de ser cierto parece totalmente premeditado.

j

#55 Vamos, lo mismo que han hecho con los impuestos que los pagan en Irlanda.

LaInsistencia

#98 No, esto es otra movida. Básicamente tienen dos coches, están chupándole la gasolina a uno para dársela al otro, y luego hacen que los accionistas paguen el deposito vacío del primero.

Si estos datos son ciertos, ahora mismo debe haber unos cuándos hedge funds con posiciones en corto contra Grifols, esperando a que se vayan al suelo para exprimir todo lo que puedan... Me huelo una caída fuerte con rebote; el que tenga fondos y estomago, que lo aproveche y que le aproveche.

Garbns

Comunicado de grifols

M

#13 De ese comunidado: "La empresa líder mundial en el sector sanitario"

Siendo española no podía ser de otra manera. lol

woopi

13 #18 ¡Alerta! Y en la misma frase y después de líder mundial sanitario muchas palabras largas y alguna esdrújula... compromiso, inquebrantable, máximo nivel, integridad financiera, corporación, prioridad, comprometidos, sistemáticamente, categóricamente, mantendremos, plenamente, transparencia, prácticas empresariales, éticas y blablabla... ¡Pinta mal!

j

#18 No es española. Se fue de España antes que Ferrovial. Parece ser que no movió la sede https://dirigentesdigital.com/hemeroteca/grifols_-cambia-_cataluna_por_irlanda-GUDD13008
Pero paga los impuestos en Irlanda.

M

#46 Curioso, pensaba que los impuestos se pagaban donde se obtenían los beneficios, no donde quisieras.

C

#49 Eso es solo para piltrafillas y empresas de medio pelo. Las empresas "de verdad" pagan los impuestos que quieren donde quieren.

n

#13 bueno, lo raro sería que acepten lo que les están diciendo.

pitercio

#13 no dice: demandaremos a esos cabrones, nos mearemos en sus caras y restituiremos nuestra imagen... sino más bien que ellos ya venían dejando por ahí los papeles para quien los quisiera estudiar.
Les han pillado y están fritos.

clowneado

#13 Comunicado muy aséptico solo con generalidades. Ni mu sobre los movimientos concretos entre empresas vinculadas que apunta Gotham Research.

Supongo que es de primero de gestión de crisis: no cagarla explicando más de la cuenta.

m

#13: Yo prefiero el comunicado de Lord Draugr, con La Marcha Turca de fondo.

miq

#38 Grifols se hunde por si mismo, lo que hace la empresa a la que llamas "especuladores de mierda, que viven de hundir empresas" es analizar empresas para ver si alguna está estafando/engañando a sus inversores o al público en general.

En este caso Grifols estaba ocultando que en verdad debe bastante más dinero del que dice deber, que no gana tanto como dice y además los propietarios crearon otra empresa, con la cual venden servicios a Grifols a un precio desproporcionado, para que los inversores de la primera no ganen tanto, es decir, directamente robandoles.

Es decir el trabjo de Gotham es loable, cuando antes se atrape a los estafadores mejor, ahora la justicia debería hacer su parte. Aun así Gotham se puede equivocar, el que baje tanto una empresa solo por un informe depende de su reputación, hasta ahora se ha equivocado pocas veces.

alephespoco

#38 Es que igual los especuladores de mierda son los gestores que han creado un artificio contable y que han estafado a sus inversores. El ejemplo más claro es GOWEX que fué desenmascarado por el mismo fondo hace un tiempo.
Si lo que ha denunciado Gotham City es falso, no tienen más que mostrar las evidencias, y la empresa se recuperará sin problema, sobre todo si tiene un producto viable y sus clientes siguen comprandolo.
Pero si resulta que lo que publica es cierto, es muy grave: Una empresa del IBEX35 con todos los controles que debían de tener, ha falsificado sus cuentas y ha estafado a sus inversores.

u

#38 es lo que tiene la economía especulativa

Aracem

Aquí se puede ver un histórico de las empresas de más que ha informado Gotham

Garbns

#4 pues de la lista, el target y el return son muy parecidos en casi todos

Paisos_Catalans

A mi me huele a colleja de "Sanchez" a Junts. Han activado uno de los ases escondidos. Tendrán más.

Señores de Junts, han visto las noticias esta mañana? siguen pensando votar negativo?

T

#11 Pues visto lo visto no lo veo tan locura.
Algo así como si queréis le echemos un cable a Grifols tenéis que votar a favor mañana.

g3_g3

#20 Tu sigue votándome negativo injustificadamente que todo vuelve.
No te olvides de calarte la barretina hasta las orejas.

cosmonauta

#39 No sólo he votado negativo todos los comentarios en los que estás insultando sino que he reportado alguno de ellos.

Pandacolorido

#39 Eres un hooligan. Tus comentarios en #14 y #26 solo demuestran tu odio visceral, por eso la gente te vota negativo.

e

#11 Las heladas de estos días en Catalunya también huelen mucho a otro ataque más de Espanya contra el nostre poble.

#11 a Batman nadie lo soborna; en serio gotham city research, de dedica es esto ha tumbado mucha empresas, con esto debe ganar burradas y no se casa con nadie, busca compañías que mientan, las estudia, vende derechos sobre acciones que luego comprara cuando no valgan nada, si Gotham miente pierde 

elsnons

#11 pues mira por donde que a mi me huele al Mosad Israelí contra Pedro Sánchez y su apoyo al independentismo cuyos socios se han beneficiado de Grifols en base a las escuchas telefónicas de orden económico detectadas a miembros del independentismo organizadas muy probablemente por el cni español con tecnología Israelí para desbaratar al movimiento indepe.

HaCHa

Y yo que metí ahí mis cuartos cuando la acción estaba por 30 pavos.
Panda de buitres. No vuelvo a entrar en una del IBEX nunca más.
wall

D

#53 cuando uno invierte en acciones, lo hace asumiendo no pocos riesgos.

HaCHa

#81 ¿Tú has visto la inflación y los tipos de interés de los bancos?

rafaLin

#87 Para cubrirte de eso es mejor una cartera diversificada, mira la cartera boggleheads o la cartera permanente. Especular con acciones concretas tiene mucho más riesgo y es mucho más cansado, todo el día pendiente de los gráficos y las noticias.

Eso sí, esas carteras no son para hacerse rico, solo para cubrir la inflación (que suele ser como el doble del IPC) y para largo plazo, pensando en décadas, no en años.

D

#87 ¿y?

kurtz_B

#53 yo no daría esos dineros por perdidos. Piensa que has pagado por una de las lecciones más importante que puede recibir un invensor: la importancia de la diversificación. Que ya veo que te están recomendando indexados, bogle, cartera permanente,...cualquiera es mejor que meter todos los huevos en el mismo cesto.

Seguro que ya no te vuelve a pasar, porque has pagado y mucho por aprender esa lección.

los12monos

#15 Pues sí que deben estar mal, a Boeing se le caen los aviones a cachos y no perdió ni un 10%

c

Grifols S.A. (GRLS)

Valores en EUR

7,820
6,420(45,08%)

09:51:42

*edit, no se porque los signos negativos me los tacha. caida 45% ahora mismo.

M

#9 Venía a decir lo mismo, a las 9:50 ya ha caido un 45%

M

#9 "*edit, no se porque los signos negativos me los tacha."

poner algo entre dos signos negativos es otra forma de decirle a Meneame que lo tache lo que no sé es si hay forma de evitarlo.

c

#21 no lo sabía, gracias

dragonut

#9 hay gente que se tiene que estar forrando en estas 2 horas de cotización de Grifols...

c

Parece ser que Gotham Research es un fondo que se dedica a tumbar valores, es su modelo de negocio

Publican que una empresa no vale lo que dice y atacan en cortos. Obviamente entre más mediático sea mejor, y entre màs gente se apunte al carro más exitosa será la jugada.

n

#45 vaya, y luego resulta que cuando entran las autoridades a investigar tienen razón... Vemos conspiraciones dónde no les hay. Igual nos iba mejor pensando mal de cualquier empresa grande y que le pongan el foco encima.

c

#48 Y luego resulta que te lo estàs inventando porque no tienes ni puta idea si es cierto o no. Obviamente yo tampoco lo se.

Lo que sí es cierto es que si publicas un informe que dice "Las acciones de X valen cero" lo primero que van a hacer va a ser bajar, y curiosamente es su línea de negocio.

n

#57 bueno, ahí tienes sus anteriores informes. No la pagues conmigo, que si tú tengas tus filias es tu movida. Yo sólo te hablo de hechos. (y no te voy a hacer el trabajo de hacer una simple búsqueda en Google). Ánimo! Que de toda filia se sale.

c

#85 Obviamente he hecho una búsqueda en google. Que tengas filias por un fondo buitre que se dedica a tumbar empresas es tu rollo, a mí no me metas.

n

#86 nah, estos informes no salen de la nada... Luego se investigan y casualmente, tienen razón.

c

#92 Los hacen ellos, eso es cierto, la segunda parte te la has inventado, porque no lo sabes.

n

#93 Internet

Sinyu

#64 Eso de manipular el mercado es complicado, había una aplicación, creo que era robin algo, que en plena batalla a los cortos de gamestop, paso algo….

F

#76 Manipular el mercado es mucho más fácil de lo que parece. Lo difícil es obtener beneficio con ello y que no te pillen.

Mira lo que pasó con Eli Lilly cuando Twitter puso el check azul de pago y alguien se hizo una cuenta fake y publicó que iba a regalar la insulina.

https://www.washingtonpost.com/technology/2022/11/14/twitter-fake-eli-lilly/

Sinyu

#84 Era por este
https://www.cnbc.com/2021/01/28/robinhood-interactive-brokers-restrict-trading-in-gamestop-s.html
Intereses contrapuestos, la app, los que ponían el dinero para la cobertura de esta, y los cortos. Al final si no compran la acción deja de subir y la posición corta deja de perder dinero, o pierde menos.

Alakrán_

Me pinchan y no sangro, unos profesionales de apostar en contra de empresas, señalan, y la gente aplaude. Si en el camino se pierde riqueza y puestos de trabajo, pues no parece digno de mención.

D

#41 y no te olvides que tienen cierta afinidad con el entorno de Junts/Convergència. El Españolerío de pulserita rojigualda hoy está de celebración en Twitter porque la farmacéutica española más importante se va a la mierda. Patriotismo del bueno.

autonomator

Ed lo que tienen los castillos de naipes. Un soplido y todo se viene abajo

w

#2 El día que miren telefónica verás que risas...

M

Tranquilos, sólo hay que holdear con cojones.

borre

#7 Ahora es cuando empieza a ver los resultados el que lo hizo en su tiempo

desatranquesjaen

#7 Holdear? Yo he pillado a 7,27 hace un rato y he sacado un pellizquín en 5 minutos. No vuelvo a entrar,

e

#35 Para que yo lo entienda, qué has hecho? Comprar a 7,27 y esperar a que suba?
Si alguien hubiera comprado 100e ayer para invertir a la baja, hoy qué habría podido sacar? 30% más?

desatranquesjaen

#59 Si, y ha subido a 10 y pico ahora. Las saqué antes. Si ayer alguien metio dinero a corto, apalancado (la mayoría de las veces) hoy se ha forrado.

Meinster

#59 Pues si compró a 7.27 y vende ahora mismo que está a 10.48 gana un 44%.
Aunque es una jugada arriesgada, parece que la gente confía en Grifols o confia en que la gente intente hacer la misma jugada y compran para vender en cuanto suba bastante.

Elektr0

#40 A la auditora no le pasará nada. Escándalos así y peores se siguen dando y las auditoras siguen ahí firmando fraudes contables con alegría. Un buen multazo es lo que merecen pero como mucho les costará calderilla

j

#50 Arthur Andersen quebró por no hacer bien una auditoría.

dragonut

DEP Grifols

Leni14

Estos son los que cuando donas se llevan tu sangre gratis.

Leni14

#25 ¿Ah que mi bolsa de sangre no se le meten a un paciente que lo necesita?, que es precisamente para lo que la doné.

D

#67 y a mí qué me cuentas. Infórmate un poco que tampoco es tan difícil googlear: https://www.donarsangre.org/todo-sobre-la-sangre/preguntas-frecuentes/22/que-se-hace-con-la-sangre-donada

Leni14

#77 En ningún lado dice que se tire, es más el plasma se puede congelar hasta 3 años congelado:

https://www.comunidad.madrid/servicios/salud/donacion-sangre#panel-110788

D

#78 ¿y de qué sirve el plasma ahí guardado, si no hay una empresa como Grífols que se lo lleva para procesarlo y crear medicamentos?

TheIpodHuman

¿Llego tarde para hacer el chiste el dia?

Gotham Research con este informe les han cerrado los Grifols

¡Si siempre deseó comprar una empresa con sus 5000€ ahorrados, ahora es su oportunidad! Es cuestión de esperar a mañana.

E

#36 ¿Cada cuanto es obligatorio ahora cambiar de auditor? Desde 2018 con los mismos

L

Te has tomado la pastilla hoy? Es que me parece que estas desvariando bastante.....

RamonMercader

Mira que bien le viene esto al gobierno para su farmaceutica pública

Nómada_sedentario

#47 sospecho que la inquina que señalo no viene de ahí...

cdya

A ver cual sera la proxima que tienen Gotham Research en el punto de mira.

pip

Alguien que ponga la caída en escala logarítmica

Ahora en serio, estos de Gotham City Research ya se han follado varias empresas por el mismo método. Si lo que dicen es verdad, estamos ante un escándalo mayúsculo de falta de auditoría en una de las empresas del IBEX.

Lo siento por quien tenga ahí metido porque pinta mal a esta hora. Veremos que pasa.

D

#31 Tiene varias auditorias, pero seran pagadas para dar buena imagen

pip

#36 claro que las tienen, es una empresa cotizada del IBEX y obligatoriamente auditada. Por eso sería un escándalo que fuese verdad lo que dice Gotham, pero no sería la primera vez que ocurre.

O

A la mierda mis esperanzas de que Grifols salvara al Barça

g3_g3

Vale pero ponte la barretina bien calada hasta las orejas $PaisosCatalans

g3_g3

A tomar por culo los amiguitos aupados por los indepes catalanes.

La ruina catalana continúa.

-45% y seguimos para bingoooo. lol lol lol lol lol

g3_g3

#14 Votad negativo todo lo que queraís pero Grifols va directo a la merda. lol lol lol lol lol lol lol lol lol lol lol lol lol lol

Paisos_Catalans

#26 y tu al ignore lol

Nómada_sedentario

#26 de verdad que me cuesta comprender esa inquina macho

j

#44 Yo lo entiendo perfectamente. Paga los impuestos en Irlanda. De española/catalana tiene poco.

StuartMcNight

#14 Españoles muy contentos porque una compañia española se hunda porque tiene la sede en la comunidad autonoma de sus ciudadanos españoles menos preferidos.

La ruina catalana continúa.

Y encima ni siquiera cnoce los datos economicos de su pais.

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