El principio de estabilidad presupuestaria está recogido en el art. 11.2 de Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera (LOEPSF) con la siguiente formulación:
“Ninguna Administración Pública podrá incurrir en déficit estructural”
El propio precepto legal aclara que el déficit estructural es el que resulta al eliminar del total del saldo negativo el efecto derivado la situación del ciclo económico y las medidas de carácter excepcional o temporal.
La regla expuesta está sujeta a excepciones que, en el caso del Estado y las CCAA, se justifican entre otras causas por estar ante una emergencia extraordinaria que debe ser apreciada por la mayoría absoluta de los miembros del Congreso de los Diputados.
Por otro lado, el art. 22 de la Ley Orgánica 6/2013, de 14 de noviembre, de creación de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal, establece que con carácter previo a la tramitación parlamentaria la AIReF debe informar sobre la concurrencia de las circunstancias excepcionales que facultan para infringir el principio de estabilidad presupuestaria.
Respecto al asunto de la presencia de circunstancias extraordinarias en 2022, que justifique el que el Estado y las CCAA incurran en déficit estructural, los pasados 30 de Julio y 13 de Septiembre, respectivamente, la AIReF manifestó que todavía concurrirán, como consecuencia de la pandemia de COVID-19, y el Congreso de los Diputados apreció su existencia.
Con estos precedentes legales, el 15 del mes en curso, el Gobierno remitió a las instituciones europeas el "Proyecto de Plan Presupuestario" del próximo ejercicio (ampliación en https://elgorgojorojo.wordpress.com/2021/10/22/plan-presupuestario-de-2022/) que prevé un déficit para el conjunto de las AAPP del 5% del PIB, lo que en términos absolutos son un 65.000 millones.
De los muchos datos que contiene, podemos destacar que pronostica un déficit estructural que se cuantifica en el 4,5% del PIB.
Esta previsión presupuestaria, en principio, no contraviene la normativa fiscal comunitaria ya que la Comisión Europea, en su Comunicación del pasado 2 de Junio, se pronunció a favor de mantener activa en 2022 la cláusula que permite a los Estados miembros apartarse temporalmente de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo que en el caso de nuestro país es el “equilibrio estructural”.
No obstante, esta situación de déficit estructural, que nuestro país arrastra desde hace muchos ejercicios, es un serio problema para la sostenibilidad financiera que se concreta, a nivel nacional y comunitario, en la regla de que la deuda pública del conjunto de Administraciones Públicas no supere el 60% del PIB nominal.
En 2020, partiendo de los datos validados por Eurostat, el saldo de deuda pública española era del 120% del PIB, por lo que el Consejo de la Unión Europea apuntó, en su Comunicación del 18 de Junio de este año, que habida cuenta de la elevada ratio de deuda, que no registrará sino una reducción gradual a lo largo del tiempo, se considera que España afronta unos riesgos elevados en lo relativo a la sostenibilidad a medio plazo de sus finanzas públicas.
El Proyecto de Presupuestos Generales de 2022 recoge compromisos de gasto “estructural”, muy aireados por el Gobierno por su rédito electoral, que carecen de contrapartida en el capítulo de ingresos, por lo que creo bastante razonable la declaración dirigida a la Ministra de Hacienda que, en el debate de Pleno del Congreso de pasado 13 de Septiembre, hizo una parlamentaria de la oposición y que seguidamente transcribo:
“He de confesarle, Ministra, que personalmente estoy preocupada y que en mi grupo parlamentario estamos preocupados por la posible senda de desequilibrios en las cuentas públicas y la falta de medidas de control del gasto público en que ha entrado España”
A día de hoy, seguramente, España no está en quiebra, como afirmó Pablo Casado hace poco, pero el legado económico que se deja a las generaciones más jóvenes es demoledor (confiemos en que no tengan otra pandemia u otro tipo de desgracia porque sólo se les queda una elevada deuda y unas cuentas públicas difíciles de encauzar -por cierto, la rentabilidad de la obligación española de 10 años ha pasado en este ejercicio del 0,10% al 0,50%-).
Comentarios
#0 La pandemia no ha terminado, y el daño causado por el virus a la economía no se puede contabilizar aún, porque seguirá aumentando.
Creo que necesariamente pasaremos pro una etapa inflacionista muy muy jodida. Va a ser una gran acumulación de dolor, me temo, pero no creo que estalle de inmediato.
#1 Hay psicólogos muy buenos y baratos por ahí, de verdad. Entiendo que todo esto ha dejado secuelas en nosotros, pero hay que dejar de lado ya los sentimientos apocalípticos.
#1 Se dice que la inflación y la deflación son los peores enemigos de los economistas, ya sabes. Yo añado a estas dos lo que llamo "agorainflación"; el pánico que se crea ante ciertas expectivas. Y hoy en día, con esto de la internete y la "sobreinformación" es más peligroso que nunca. Hay mucho interés en crearlo, ya sabes...
Que vamos a pasar un tiempo con una inflación mayor a la que veníamos sufriendo parece claro, y hacer predicciones a futuro siempre es arriesgado (suelo ser muy prudente con estas, y te lo dice alguien cuyo trabajo depende de eso...) Pero vamos, a mí siempre me gusta presentar la gráfica que adjunto, para tener una visión un poco más alta de la situación actual y no dejarse ser "víctimas del momento" (es que ya se habla de hiperinflación, y me da en la nariz que muchos no sabes técnicamente lo que es esto). Veremos a ver qué ocurre...
#7 Totalmente de acuerdo. Y la gráfica es cojonuda, gracias. Ahora bien: combina esa gráfica con la de los tipos de interés, y verás que el momento es diferente fundamentalmente por eso. Ahora la infglación erosiona mucho más al ahorro...
#8 En marzo 22 viene revisión del euribor. Veremos a ver que quiere hacer el BCE. Si subir tipos para intentar bajar precios o aguantar tipos bajos confiando en que el pico de inflación sea algo temporal. Yo no tengo ni idea de qué harán, claro. Diría que mantendrán tipos bajos, tal vez suban algo pero no mucho. Mi temor es que bajarán el ritmo de compra de deuda soberana (ahora en Alemania la cartera de finanzas parece que la van a llevar los liberales, y esos son de corte protestante, no te cuento nada más a tí que no sepas) y España no podrá colocar toda la deuda al BCE sin interés como ahora, por lo que tendrá que salir a mercado y volveremos a escuchar de nuevo noticias sobre las agencias de rating... Al tiempo.
#9 Me sumo a tu predicción: dejarán los tipos igual o con subidas insignificantes, pero se acabará la barra libre de la deuda, cosa que, por otro lado, tampoco parecía racional. Como el FDP lleve las finanzas, nos vamos a cagar...
#10 Pues mira:
https://www.europapress.es/internacional/noticia-lider-liberales-alemanes-emerge-gran-favorito-cartera-finanzas-20211016172527.html
Y si no es el FDP van a ser los "verdes", que para el caso es lo mismo. Estos hacen buenos a los holandeses...
#9 El SBCE tiene en marcha dos programas de compra de activos que están consiguiendo que nuestro país se financie a unos costes muy bajos:
a) el programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP), con una dotación total de 1.850 mm de euros, que seguirá haciendo compras netas al menos hasta el final de marzo de 2022 y reinvirtiendo el principal de los valores que vayan venciendo, en principio, hasta el final de 2023
b) el programa ampliado de adquisiciones de activos (PAA) que, a un ritmo mensual de 20.000 millones, se mantendrá durante el tiempo que sea necesario para reforzar el impacto de los tipos oficiales (0%).
#8 AL final tus ánimos me han hecho escribir un articulíllo
Agorainflación. Una visión de la actuación del BCE
#13 Voy para allaaaaaaa
#12 Gracias. ¿tú crees que un corto/medio plazo el BCE bajará ritmo de compra de deuda a tipos bajos? Ya sé que es difícil decir sobre el futuro, voy preguntando a la gente por conocer su "feeling"... Gracias por adelantado.
#14 A mi entender, el volumen de compras de activos (el que nos interesa es el de deuda pública española) descenderá por dos motivos:
A) la propia configuración del Programa de Compras de Emergencia Frente a la Pandemia (PEPP) que tiene dos condicionantes: 1) conclusión de la crisis del coronavirus y 2) dotación limitada a 1.850.000 millones.
Ambos condicionantes tienen probabilidades de cumplirse en Marzo del año que viene ya que la pandemia parece controlada y el programa está cubierto en 1.459.300 millones, según datos del pasado 22 de Octubre.
B) la evolución de la inflación ya que, el pasado Septiembre, el IPCA marcó un crecimiento interanual del 3,4% para la zona euro cuando el objetivo de estabilidad de precios está establecido en el 2% a medio plazo
Si a lo anterior, añades la fuerte oposición alemana a las medidas de política monetaria que encubren la financiación a los Estados miembros (la financiación directa está prohibida por el TFUE) ya podemos conformarnos con que se mantengan la reinversión de que vaya venciendo y los 20.000 millones/mes del Programa de Compras de Activos (PPA).
El gobierno de España no ingresa más que gasta desde el 2009. Así es como estando en los 70s en un 7% de deuda pública nos plantamos en 2021 en un 122% de deuda pública. Nivel de deuda que sólo habíamos llegado el siglo pasado en situación de guerra.
El pais tiene un problema muy muy gordo
#2 Japón tiene un 200%, Italia un 133%, EEUU un 107% de deuda. ¿El mundo entero tiene un problema muy gordo?
Según esta lista en 2021 España tiene un 96% de deuda y son datos del FMI y de la ONU
#5 Japón tiene deuda con sus propios ciudadanos que compran bonos del gobierno.
Italia está jodida.
EEUU imprime la moneda que compra todo el planeta. Puede imprimir más dólares y la gente los querrá igual.
España tiene deudas con extranjeros en una moneda que no controla.
Cógete los datos del banco de España. O el Instituto Nacional de Estadística también.
Decir que España tiene un 96% de Deuda Pública es hacer trampas a lo loco con la contabilidad o está midiendo otra cosa.
Ningún partido politico se va a preocupar de reducir la deuda hasta que desde la EU nos pongan control.
Ser el partido de los recortes te hace perder las siguientes elecciones y eso no es admisible.